Uppdaterad 21 oktober kl. 08.45

Läget

Hur marknaden tar risk just nu och var jag tror att cykeln står, med makroserierna under. Varje siffra med källa och tid.

01 Världsläget

Hur marknaden tar risk just nu

Neutral

Sedan 24 september. Summa +1 av 4 kärnsignaler och 3 tillägg. Riskvilja från +2, riskskygghet från −2.

VIX18,40
High yield-spread3,29 procentenheter, +0,61 på en månad+1
Dollarindex, 3 månader+0,7 %0
USA 10 år, 1 månad+0,14 procentenheter0
Realränta USA 10 år, 3 månader+0,45 procentenheter0
Nettolikviditet, 3 månader−1,9 %0
Bredd (Andel över MA200, S&P 500)53 % över MA2000

Reglerna

VIX under 15 ger +1, över 25 ger -1
high yield-spread under 3,5 procentenheter ger +1, över 5 ger -1; vidgad mer än 1 procentenhet på en månad ger -1
Feds breda dollarindex upp mer än 4 % på tre månader ger -1, ned mer än 4 % ger +1
USA:s tioårsränta upp mer än 0,5 procentenheter på en månad ger -1
tillägg med vikt 0,5: realräntan 10 år upp mer än 0,5 procentenheter på tre månader ger -0,5, ned mer än 0,5 ger +0,5
tillägg med vikt 0,5: nettolikviditeten upp mer än 3 % på tre månader ger +0,5, ned mer än 3 % ger -0,5 (inte en köpsignal, ett mått bland flera)
tillägg med vikt 0,5: andelen i S&P 500 över MA200 över 60 % ger +0,5, under 40 % ger -0,5 (OMXS30 om S&P 500 saknas)
summa minst +2 riskvilja, högst -2 riskskygghet, annars neutral; VIX över 30 ger riskskygghet; minst två av de fyra kärnsignalerna med aktuella värden krävs

Källa: makro-2, fasta regler i kod, 21 oktober kl. 07.15

Riskvilja
Neutral
Riskskygghet

Världsläget dag för dag, 1 januari till i dag. Dagarna före första hämtningen är räknade i efterhand ur serierna som de ser ut i dag. Källa: makro-2, fasta regler i kod, 21 oktober kl. 07.15

02 Cykeln

Fyraårscykeln i bitcoin

Bedömning: cykeln lever
Så här säker är jag: låg
Fasen just nu: uppgång

Källa: min cykelbedömning, loggad, 14 oktober kl. 07.00

Toppen mot förra toppenLever1,83 gånger (cykeln före 3,49)cykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00
Största fallet i cykelnLever−54,2 % (förra cykeln −77,6 %)cykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00
Från halvering till toppLever17,5 månadercykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00
Sedan senaste halveringensäger inget29,8 månader, nästa cirka 2028-04cykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00
VolatilitetLever44 % (fyra år tidigare 66 %)cykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00
BTC:s andel av kryptomarknadensäger inget59,3 %cykelhälsan, BTC:s dagliga kurser, 14 oktober kl. 07.00

03 Makro

De viktigaste makroserierna

KPIF, årstaktSverige · 2026-09
1,5 %före 0,7 % · +0,8 pe
SCB, 14 oktober kl. 21.11
Riksbankens styrräntaSverige · 20 oktober
1,75 %före 1,75 % · 0,0 pe
Riksbanken, 21 oktober kl. 07.15
Statsobligation 10 årSverige · 19 oktober
3,22 %före 3,24 % · 0,0 pe
Riksbanken, 21 oktober kl. 07.15
KPI, årstaktUSA · 2026-09
3,72 %före 3,35 % · +0,4 pe
FRED, 14 oktober kl. 21.11
Kärn-PCEUSA · 2026-08
3,01 %före 2,98 % · 0,0 pe
FRED, 14 oktober kl. 21.11
ArbetslöshetUSA · 2026-09
4,2 %före 4,1 % · +0,1 pe
FRED, 14 oktober kl. 21.11
Fed fundsUSA · 19 oktober
3,88 %före 3,88 % · 0,0 pe
FRED, 21 oktober kl. 07.15
Statsobligation 10 årUSA · 19 oktober
5,15 %före 5,29 % · −0,1 pe
FRED, 21 oktober kl. 07.15

04 Kalendern

Det som släpps de närmaste veckorna

Kalendern har en egen sida, vecka för vecka. 10 av de 17 publiceringarna de närmaste veckorna är sådana som brukar flytta räntorna.

Till kalendern

Källa: makrokalendern, export, 21 oktober kl. 08.45